Die S Immo nennt als Grund für ihre Ablehnung des Übernahmeangebots durch die Immofinanz, dass der Angebotspreis den Unternehmenswert nicht widerspiegele.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der S Immo AG haben sich in ihrer offiziellen Stellungnahme klar gegen das Mitte Mai 2021 veröffentlichte Übernahmeangebot der Immofinanz AG ausgesprochen. "Der Vorstand lehnt das Angebot der Immofinanz AG entschieden ab. Es ist unattraktiv, da es weder den aktuellen EPRA-NAV noch die zu erwartende Steigerung des inneren Werts der S Immo AG berücksichtigt", erklärt Dr. Bruno Ettenauer, CEO der S Immo AG. Beim Erwerb des S Immo Aktienpakets im Jahr 2018 hatte die Immofinanz einen Aufschlag von 15 Prozent auf den damaligen ERPA-NAV gezahlt. "Den Aktionären der S Immo steht jetzt - drei Jahre später - ebenfalls ein Preis zu, der dem Wert der Aktie entspricht. Davon ist der angebotene Preis weit entfernt", setzt Ettenauer seine Argumentation fort.
Der Vorstand der S Immo sieht auf Grund der Lockerung der Corona-Beschränkungen und bekräftigt durch die positive Ergebnisentwicklung des ersten Quartals 2021 einen klaren Aufwärtstrend für das Unternehmen und eine Rückkehr zu Wachstumskurs und Ertragsstärke auf Vorkrisenniveau. Zu verweisen ist auch auf die im April 2021 für das österreichische und deutsche Portfolio vorgenommene Wertanalyse, die einen Wertzuwachs von circa 85 Millionen Euro in Aussicht stellt. Bemerkenswert ist, dass die Immofinanz laut ihrem am 31. Mai 2021 veröffentlichten Quartalsbericht zum 1. Quartal 2021 die Wertpapiere der S Immo mit 23,58 Euro je Aktie bilanziert. "Somit gesteht die Immofinanz den Aktionären der S Immo nicht einmal den Preis zu, mit dem sie selbst die S Immo in ihren Büchern führt", erläutert Ettenauer.
Durch die Gestaltung des Angebots wurde der S Immo AG die Abhaltung einer außerordentlichen Hauptversammlung am 24. Juni 2021 vorgegeben, in der auf Antrag der Immofinanz über die Streichung des Höchststimmrechts in der Satzung der Gesellschaft entschieden werden soll. Die Hauptversammlung wird somit zu einem Zeitpunkt stattfinden, an dem noch nicht klar ist, ob die Aktionäre das Übernahmeangebot überhaupt mehrheitlich angenommen haben werden. Bruno Ettenauer bekräftigt seine frühere Kritik an dieser Vorgehensweise: "Der im Übernahmeangebot vorgegebene Ablauf folgt nicht der wirtschaftlich logischen Praxis. Unsere Aktionäre werden im Rahmen des Angebots gehörigen rechtlichen Risiken ausgesetzt. Wir empfehlen unseren Aktionären daher, gegen die Aufhebung des Höchststimmrechts zu stimmen."
Bewertung zum Halbjahr 2021
Unabhängig von der Beschlussfassung in der außerordentlichen Hauptversammlung empfehlen Vorstand und Aufsichtsrat den Aktionären, mit der Entscheidung über die Annahme des Angebots bis zur Veröffentlichung des Ergebnisses der Bewertung des Immobilienportfolios zum Halbjahr 2021 abzuwarten. Der Vorstand wird turnusmäßig eine externe umfassende Bewertung des gesamten Liegenschaftsportfolios vornehmen, deren Ergebnisse zeitnah nach dem 30. Juni 2021, jedenfalls noch innerhalb der restlichen Annahmefrist des Angebots (dem 16. Juli 2021) bekannt gegeben werden.