Nachhaltige Immobilienfonds sind in Europa noch immer Mangelware. Laut einer Catella-Untersuchung summieren zehn Vehikel rund 5,8 Milliarden Euro Investitionssumme. Für die träge Entwicklung gibt es Gründe.
Nachhaltig gemanagte Renten- und Aktienprodukte sind seit geraumer Zeit besonders beliebteste Assetklassen. Auch nachhaltige Immobilienfonds rücken zunehmend in den Fokus großer Kapitalsammelstellen – allerdings in eher trägem Tempo. Das zeigen die Ergebnisse einer aktuellen Untersuchung von Catella Research.
So beträgt das Fondsvolumen für nachhaltige Immobilienfonds in Europa aktuell rund 5,8 Milliarden Euro. Diese verteilen sich auf zehn Fondsvehikel. Deutschland macht dabei etwa drei Prozent des Marktes aus, die Schweiz steht mit 49 Prozent an der Spitze. Ob ein Fonds nachhaltig ist oder nicht, wird laut Catella durch zwei Faktoren bestimmt: eine nachhaltige Managementstrategie sowie die Investition in nachhaltige Immobilien.
Gleichwohl fällt der Blick auf die Anzahl der Nachhaltigen Immobilienfonds in Europa noch immer nüchtern aus. Die genannte Investitionssumme, verteilt auf zehn Fondsvehikel, scheint vorerst eine beeindruckende Größe zu sein, verblasst jedoch mit Blick auf den Gesamtmarkt. Es lasse sich sicherlich eine Reihe von Gründen anführen, welche diese träge Entwicklung erklärt, heißt es in der Untersuchung. Allerdings sei das aktuelle Marktumfeld eher durch Engpassfaktoren wie Objektverfügbarkeit, denn durch ein „Green Premium“ gekennzeichnet.
Rational betrachtet werde aber auch klar, dass ein Marktumschwung in der Konsequenz zu einem höheren Abwertungspotenzial bei konventionellen Fonds und Gebäuden führt. Diese Diskrepanz wird dann deutlich zutage treten, heißt es.
Bessere Performance bei grünen Fonds
Dazu passt, dass Fonds, die die sogenannten ESG-Kriterien (Environmental, Social, Governance) berücksichtigen, hinsichtlich Mittelfluss- und Performance-Bilanzen gegenüber konventionellen Fonds überdurchschnittlich gut abschneiden. Insgesamt wurden im vergangenen Jahr in Europa 296 neue nachhaltige Fonds aufgelegt, 36 mehr als im Jahr 2017. In der DACH-Region hat sich das Volumen des verantwortlichen Investierens seit dem Jahr 2014 mehr als verdreifacht und lag Ende 2017 bei 2,7 Billionen Euro. Betrachtet man die Investitionsstruktur nachhaltiger Fonds, liegen Investitionen in grüne Immobilien mit einem Anteil von 71 Prozent an erster Stelle, gefolgt von Photovoltaik und Windkraft.