Jahrelang haben alternative Immobilienfinanzierer von einer Sonderkonjunktur profitiert: Der Immobiliensektor boomte und war stetig auf der Suche nach frischem Kapital, während sich Banken und Sparkassen regulatorisch bedingt zurückhalten mussten. Mezzanine-Kapitalgeber, Kreditfonds oder institutionelle Investoren mit Direct-Lending-Angeboten sprangen gerne in diese Lücke. Doch mit der Zinswende hat sich das Blatt gewendet. Manch einer wacht jetzt auf und reibt sich verwundert die Augen über eine Bestandsimmobilie oder eine Projektentwicklung im Portfolio, die er gar nicht haben wollte und die nun intensives und kompetentes Asset-Management erfordert – was er womöglich gar nicht leisten kann oder will. Wie kommt es dazu?