Adler vereinbart einen Zusammenschluss mit der Ado Group und den Erwerb aller Anteile für rund 708 Millionen Euro – Adler hält nach der Transaktion 33 Prozent der Aktien der Ado Properties.
Adler hat sich mit der in Israel ansässigen und dort börsennotierten Ado Group über den Ankauf aller Aktien geeinigt. Ado Group ist Aktionär der in Deutschland börsennotierten Ado Properties, einem Wohnimmobilienunternehmen mit einem GAV von rund 4,4 Milliarden Euro und einem auf den Standort Berlin konzentrierten, qualitativ hochwertigen Portfolio.
Die Transaktion wird zunächst durch einen Akquisitionskredit finanziert. Die Refinanzierung soll durch die Kombination einer Bezugsrechtsemission, den Verkaufserlösen für Objekte sowie Fremdkapital erfolgen. Die Bezugsrechtsemission ist durch einige Aktionäre von Adler garantiert und mit einer sogenannten Backstop-Vereinbarung unterlegt. Danach werden diese Aktionäre auch alle weiteren, nicht ausgeübten Bezugsrechte zeichnen. Es wird erwartet, dass das Rating von „BB/stable outlook“ für Adler mit Abschluss der Transaktion bestätigt wird. Mit der Akquisition wird Adler zum Anteilseigner von Ado Properties mit einem Anteil von 33 Prozent am dividendenberechtigten Aktienkapital. Darüber hinaus trägt die Akquisition zu einer Verbesserung der wesentlichen Kennzahlen von Adler auf Basis einer Vollkonsolidierung bei.
Das derzeitige Portfolio von Adler bietet deutliches Verbesserungspotenzial, vornehmlich durch Renditekompression und Mietsteigerungen in B-Städten. Die Transaktion erweitert das Portfolio um qualitativ hochwertige Objekte in Berlin, von denen das Management ein langfristiges Potenzial für Mietsteigerungen und Wertzuwächse erwartet.
Durch die Transaktion wird ein auf Deutschland fokussiertes Wohnungsunternehmen mit einem vollkonsolidierten GAV von 9,4 Milliarden Euro geschaffen. Auf dieser Basis betragen die Nettomieteinnahmen 366 Millionen Euro, der FFO I liegt zwischen 130 Millionen Euro und 140 Millionen Euro