Die Adler Real Estate AG hat das Jahr 2018 erfolgreich mit einer Steigerung der Ergebnisse beendet.
Wichtige Kennzahlen haben 2018 insbesondere von der verbesserten operativen Leistungsfähigkeit profitiert und von der Übernahme von rund 70 Prozent der Anteile an der Brack Capital Properties N.V. (BCP) im April 2018.
Operative Verbesserungen stärken Ergebnis
2018 nahmen die Nettomieteinnahmen der Adler Real Estate AG um 40 Prozent auf 238,4 Millionen Euro zu. Dazu hat die Verbesserung der operativen Leistungsfähigkeit ebenso beigetragen wie die Akquisition der BCP. Alle Leistungsindikatoren verbesserten sich. Adler erzielte einen like-for-like Zuwachs der Nettomieteinnahmen von 3,4 Prozent und senkte die Leerstandsquote um 190 Basispunkte auf sechs Prozent, was zu einer Steigerung der Durchschnittsmiete auf 5,49 Euro/Quadratmeter/Monat führte (Vorjahr 5,21 Euro/Quadratmeter/Monat).
Die FFO I erreichten 2018 74,2 Millionen Euro, 83,2 Prozent mehr als im Vorjahr (40,5 Millionen Euro). Je Aktie nahmen die auf verwässerter Basis berechneten FFO I von 0,51 Euro im Vorjahr auf 0,94 Euro im Berichtsjahr zu.
Der EPRA NAV (ohne Goodwill und verwässert) erreichte Ende 2018 1.639,0 Millionen Euro und lag damit um 33,2 Prozent über dem vergleichbaren Wert des Vorjahres (1.230,5 Millionen Euro). Je Aktie ergab sich ein voll verwässerter EPRA NAV von 20,77 Euro,was einem Anstieg im Jahresvergleich von 35,1 Prozent entspricht (Vorjahr 15,37 Euro).
Ergebnis aus der Bewertung der Investment Properties profitiert von operativen Verbesserungen
Das Ergebnis aus der Bewertung der Investment Properties spiegelt die operativen Verbesserungen - gestiegene Durchschnittsmieten, Leerstandsabbau und die Maßnahmen zur Instandhaltung und Modernisierung der Immobilien - wieder. Mit 465,1 Millionen Euro lag es 2018 über dem vergleichbaren Vorjahreswert (235,4 Millionen Euro).
Finanzierung und LTV
Wegen der Akquisition der BCP im April 2018 nahm der LTV (exkl. Wandelschuldverschreibungen) im Jahresverlauf vorübergehend zu und erreichte am Jahresende 61,4 Prozent. Ein Jahr zuvor hatte er bei 59,4 Prozent gelegen. Die Veräußerung von ca. 37 Prozent des Gewerbeportfolios der BCP hat den LTV um ca. 80 Basispunkte sinken lassen. Daher erreichte er nach der Transaktion Ende März 2019 60,6 Prozent. Unter der Annahme, dass das verbleibende Gewerbeportfolio zum Buchwert veräußert wird (minus 166 Basispunkte) und unter Berücksichtigung des Umstands, dass Adler im letzten Jahr eigene Aktien zurückgekauft hat (minus 64 Basispunkte), verringert sich der LTV auf 58,3 Prozent.
Adler verfolgt weiterhin das Ziel, ein Investment Grade Rating zu erhalten und hat daher das mittel- bis langfristige Ziel für den LTV auf 50 bis 55 Prozent festgelegt, wobei die Marke von circa 55 Prozent bereits zum Jahresende 2019 erreicht werden soll.
Ader rechnet damit, seine operativen Leistungsdaten 2019 weiter verbessern zu können. So soll der FFO 1 auf 80 bis 85 Millionen Euro wachsen.